国内四大期货交易所套利交易指令及保证金优惠规则
作者:admin | 原创 来源:未知| 时间:2017-11-20 13:48|

国内期货市场中,郑州商品交易所和大连商品交易所都推出了自己的套利交易指令。

 

大连商品交易所套利保证金收取规则

 

大连套利保证金收取规则说明

 

1.套利保证金标准

 

Ø交易所制定套利交易保证金标准,并向市场公布

 

Ø办法实施初期:收高腿

 

套利组合持仓保证金标准=max[买方向持仓交易保证金,卖方向持仓交易保证金]

 

2. 套利保证金收取方式

Ø交易期间,以套利指令成交的持仓享受保证金优惠

     交易所按前一交易日结算价标准收取(公司按照开仓价来收取

Ø结算时,对同一交易编码(同一会员、同一客户)的所有单腿持仓进行  配对

 

组合方式:先跨期,后跨品种(对锁排在最后)              

 

【大连商品交易所】规定套利交易的保证金只收两个保证金中较高的一个。通过【套利指令】下的套利单,交易所将在盘中实时优惠仅收取保证金较大的一边。

如是通过普通下单功能自行组合的套利单,交易所将于当日结算时对非组合套利单进行判定,判定后仅收取保证金较大的一边

其交易系统用“SP”表示跨期套利交易,若指令买进“SP a1609&a1701”即代表买进“a1609”合约同时卖出“a1701”合约,买卖数量相等;若卖出“SP a1609&a1701”即代表卖出“a1609”合约同时买进“a1701”合约,买卖数量相等。

交易系统用“SPC”表示跨品种套利交易,若指令买进“SPC y1609&p1609”即代表买进“y1609”合约同时卖出“p1609”合约,买卖数量相等;若卖出“SPC y1609&p1609”即代表卖出“y1609”合约同时买进“p1609”合约,买卖数量相等。

例如,交易者申报指令为“买进2手SP a1609&a1701,限价-100元”,意味着前一合约价必须低于后一合约价100元时才能成交。下列最终成交回报都符合要求:前一合约买进成交2手,成交价3715元,后一合约卖出成交2手,成交价3815元,差价为-100元。

大商品各品种配对优惠及规则举例如下: 假如某客户未使用套利指令某一日的新开仓如下

 

交易所结算时会怎么匹配?

匹配如下:

 

跨期匹配:SP a1405&a1409 =max[4248,4094]=4248

 

                  SP m1405&m1409=max[3070,8764/3]=3070

 

跨品种匹配:SPC y1405&p1405=max[6003,13015/2]=6507.5

 

对锁匹配:J1405&J1405=max[13250,13230]=13250

 

未匹配:p1405一手保证金6507.5

 

               m1409二手保证金5843

 

总保证金=4248+3070+6507.5+13250+6507.5+5843=39426

 

附:大交所套利组合一览表:

http://www.dce.com.cn/PublicWeb/MainServlet?action=Pu00404_result

 

【郑州商品交易所】规定套利交易的保证金只收两个保证金中较高的一个。通过【套利指令】下的套利单,交易所将在盘中实时优惠仅收取保证金较大的一边;如是通过普通下单功能自行组合的套利单,郑商所(非对锁持仓)则需通过期货公司申请

其交易系统用“SPD”表示跨期套利交易,若指令买进“SPD CF1609&CF1701”即代表买进“CF1609”合约同时卖出“CF1701”合约,买卖数量相等;若卖出“SPD CF1609&CF1701”即代表卖出“CF1609”合约同时买进“CF1701”合约,买卖数量相等。

郑商所交易系统用“IPS”表示跨品种套利交易,若指令买进“IPS SF1609&SM1609”即代表买进“SF1609”合约同时卖出“SM1609”合约,买卖数量相等;若卖出“IPS SF1609&SM1609”即代表卖出“SF1609”合约同时买进“SM1609”合约,买卖数量相等。

 

到了这里大家一定很好奇,为什么四大交易所中只有大交所和郑商所有套利交易指令,而中金所和上期所没有呢?是不是中金所和上期所系统比较落后呢?其实并不是这样的,套利指令主要作用在于降低套利投资者的保证金,提高套利投资者的资金使用效率。中金所和上期所是通过交易规则的完善。

上海期货交易所及中国金融期货交易所套利规则及保证金优惠制度;

 

Ø1227日连续交易时段开始实施,1227日盘后结算时执行。

 

Ø2、同一客户在同一会员处同一品种的双向持仓保证金取大收取。(同一客户在不同会员处不考虑合并)

 

Ø3、本制度自动按较大金额收取,不需事前审批、盘中即时实现。

 

Ø4合约进入最后交易日前第五个交易日收盘后不实行单向大边制度。(风控工作时需特别注意)

 

Ø5、挂单不超原最大保证金占用金额,则不冻资金。挂单时超原最大保证金占用金额,则冻结差额部分。

 

Ø6、多空占用资金相同时,交易所建议会员用多头占用资金。

 

Ø7、可用资金为负,也可反向委托。

 

Ø8、原无持仓,双向挂单未成交时,则双向冻结保证金,成交后退回。

 

中金所参考如下文字:

国内四大期货交易所套利交易指令
 

引自中金所结算细则:

http://www.cffex.com.cn/flfg/jysgz/ssxz/201504/P020160216686780198359.pdf       

 

上期所参考如下文字:

国内四大期货交易所套利交易指令
 

引自上期所结算细则:

http://www.shfe.com.cn/regulation/regulation/gather/911325140.html

 

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【全文完】
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